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La démondialisation est en marche – politiquement parlant – depuis début 2017 et les premières déclarations hostiles envers la Chine de Donald Trump, avec la promesse de rééquilibrer le commerce entre les deux pays, de rapatrier la production aux Etats-Unis et d’offrir de bons emplois aux citoyens américains de la classe moyenne.

Six ans plus tard, la Chine a vu son poids passer de 12,5% à 19% dans le PIB mondial (notamment grâce à une spectaculaire accélération de 3% en 2021), les États-Unis ont rétrogradé de 17 à 16,5% et la zone euro de 13 à 12% (après une chute de la production industrielle en deux temps, 2020 et 2022).

Un redémarrage plus lent qu’attendu

Malgré les sanctions douanières infligées à un large panel de produits chinois depuis 5 ans, le boycott de Huawei, de ZTE et d’entreprises liées au complexe militaro-industriel chinois, le déficit du commerce extérieur US avec la Chine a battu l’an dernier un nouveau record absolu, à 400 Mds$.

Le déficit commercial total des Etats-Unis a pour sa part explosé, à 948 Mds$, soit 103 Mds$ de plus qu’en 2021… et 570 Mds$ de plus qu’en 2001, année de l’entrée de la Chine dans l’OMC. Ce solde commercial ne s’est même pas amélioré malgré les exportations massives de GNL vers l’Europe suite au boycott du gaz russe.

En attendant la « grande relocalisation » promise par Trump, les Etats-Unis demeurent plus dépendants que jamais des matières premières, des semi-conducteurs et des composants de batteries fabriqués en Chine, voilà la réalité.

Le bon côté des choses, c’est que la demande occidentale aurait dû contribuer à relancer la locomotive chinoise. Si ses exportations se sont en effet améliorées au cours des deux derniers mois, ce ne fut pas dans les proportions attendues, et la demande intérieure est demeurée bien plus faible que prévu.

La cause de la faiblesse de la demande extérieure chinoise trouve en grande partie sa source dans la chute de l’indicateur de croissance américaine qui est tombé à 25% au premier trimestre, ce qui très inférieure au potentiel historique.

L’immobilier repart ?

Les Etats-Unis ralentissent réellement, comme le démontre la contraction de la consommation de biens et de l’investissement au cours des trois derniers trimestres. Le seul signe de résilience tout nouvellement réapparu – à la surprise générale – provient de l’immobilier avec une hausse de 21,5% des mises en chantier au mois de mai.

La Chine n’y est pour rien cette fois, alors que les investisseurs chinois ont été longtemps de gros acheteurs immobiliers sur la côte ouest des Etats-Unis, au point d’être sur-représentés dans les transactions au-delà de 500 000 $. La crise immobilière atteint des niveaux records à San Francisco notamment, avec un nombre de SDF en centre-ville jamais vu depuis la crise de 1929.

Depuis mars, c’est la zone euro qui profite le plus d’une hausse de l’activité industrielle en Chine, mais, globalement, l’impact est assez comparable par rapport aux Etats-Unis : une hausse de 1 point de l’indice PMI chinois entraîne un gain équivalent sur l’ISM américain et de l’indicateur avancé (PMI industriel) européen. Le symétrique est également vrai.

Et c’est bien le problème pour les semaines ou les mois à venir : la croissance chinoise qui demeure officiellement légèrement supérieure à 5% est certainement très inférieure à cet objectif, ce qui vient de conduire Pékin à réduire une fois de plus son taux directeur de 10 points de base.

Les initiés (des proches du pouvoir) semblent cependant estimer que ce geste est très insuffisant : la situation doit donc être pire que ce que les occidentaux pensaient.

La tendance baissière qui affecte la plupart des paramètres économiques aux Etats-Unis pourrait bientôt apparaître plus manifeste : le recul de l’inflation semble directement lié à l’anticipation d’une récession qui contrarie toute tentative de redressement du pétrole au-delà des 75 $ (Brent) et du gaz.

Protection et restrictions

A moins que la Russie ne joue pas le jeu de la réduction successive des quotas adoptés par l’OPEP « élargi », en augmentant ses exportations vers le Japon, l’Inde, et vers la Chine. Cette dernière a battu un record historique de millions de barils livrés en mai, Pékin ayant en effet quasiment doublé ses importations de pétrole russe par rapport à février 2022, soit 9,7 millions de tonnes de pétrole brut contre 5,4 millions 15 mois plus tôt).

Cette boulimie de pétrole russe est interprété comme un soutien objectif – et à la limite de la complicité – de Pékin envers Moscou.

L’Europe, sans mettre les deux dictatures dans le même sac, prépare des mesures baptisées « stratégies de sécurité économique », qui semblent taillées sur mesure et s’appliquer indifféremment à l’un ou l’autre de ces deux pays.

Ursula von der Leyen, la présidente de la Commission européenne qui se dit très attachée au libre-échange (mais pas avec la Russie : un onzième paquet de sanctions vient d’être adopté), a déclaré : « Nous devons veiller à ce que le capital des entreprises européennes, leurs connaissances et leur expertise ne soient pas utilisés de manière abusive par des pays qui ont, par exemple, des objectifs militaires. »

Cela ne peut que déboucher sur des restrictions sur les partenariats industriels et technologiques bilatéraux avec la Chine… et conduire à l’accroissement du risque récessionniste, déjà grandement accrus par la hausse du loyer de l’argent de 0 à 400 points de base en Europe (bientôt 450), et probablement 550 points aux Etats-Unis d’ici le 26 juillet (consensus massif de 80%).

Question de démographie

Il y a cependant un facteur bien particulier et qui apparaît de plus en plus décisif et sur lequel ni les Etats-Unis ni l’Europe n’ont aucune prise : c’est la démographie chinoise, qui est sur une trajectoire bien pire que le Japon en 1990. La chute du nombre de jeunes tandis que le nombre des seniors explose entraîne un comportement d’épargne bien différent de l’orgie de consommation des années 2010.

Par ailleurs, les seniors qui avaient tout misé sur l’immobilier locatif pour compléter leur retraite se retrouvent avec des dizaines de millions de biens pas achevés (zéro revenu locatif), ou dans des zones où il n’y a pas de demande (et qui ne se revendent pas non plus). Du coup, ils sont contraints à une « sobriété » digne d’une récession violente en terme de consommation.

Une vie de labeur qui débouche sur une fin de vie austère, ce n’est pas ce dont rêvait le peuple chinois… mais c’est assez conforme à une tradition pluri-millénaire, en fait… avec 700 millions de caméras de surveillance en plus.

Comment dit-on « big brother » en chinois ?

Rédigé par Philippe Béchade

La Chronique Agora

En ce début d’année, plusieurs millions de Français vont constater une baisse de leur salaire net sans hausse du salaire brut, en raison d’ajustements automatiques et non de décisions des employeurs.

Trois facteurs principaux sont en cause : d’abord la hausse des cotisations de complémentaires santé, annoncée pour 2026 autour de 5 % en moyenne, entraînant une perte estimée entre 5 et 10 euros par mois pour les salariés ; ensuite le durcissement des règles de remboursement des frais de transport, avec un retour au plafond légal de 50 %, la part au-delà étant désormais réintégrée fiscalement et socialement, ce qui pourrait réduire le net perçu, notamment en Île-de-France où les abonnements augmentent ; enfin, une légère hausse du prélèvement à la source, qui mécaniquement réduit le salaire net, même si le gouvernement affirme qu’il n’y a pas d’augmentation d’impôt pour les ménages, le barème restant indexé sur l’inflation et les dispositifs d’allègement inchangés.

Le Figaro / Illustration

Alors qu’une importante flotte navale américaine se dirige vers le golfe Persique, les tensions entre Washington et Téhéran s’aggravent, l’Iran ayant averti qu’il répondrait « de la manière la plus dure possible » à toute attaque contre son territoire, qu’elle soit limitée ou massive. Un haut responsable iranien a déclaré que toute frappe serait considérée comme une « guerre totale », tandis que les forces armées du pays ont été placées en alerte maximale face au renforcement militaire américain dans la région. Cette escalade intervient dans un contexte intérieur tendu en Iran, marqué par des manifestations violemment réprimées depuis fin décembre et par un black-out de l’information, rendant difficile l’évaluation de la situation réelle sur place.

Le Figaro / Illustration

Selon un sondage CSA pour Europe 1, CNews et le Journal du dimanche, 54 % des Français se disent défavorables à la décision de la SNCF d’interdire l’accès des nouvelles classes Optimum et Optimum Plus des TGV aux enfants de moins de 12 ans, une mesure entrée en vigueur le 8 janvier. De son côté, la SNCF justifie cette mesure en affirmant que ces classes, qui ne concernent que 8 % des trains en semaine, sont destinées aux clients professionnels et à ceux recherchant davantage de confort.

Europe 1 / Illustration

Selon un sondage Elabe pour BFMTV, une large majorité de Français continue de se serrer la ceinture malgré le ralentissement de l’inflation : 77 % déclarent avoir réduit leurs dépenses ces derniers mois, notamment sur les loisirs, les vacances ou l’alimentation, même si ce chiffre recule légèrement par rapport à 2025. Si le sentiment de baisse du pouvoir d’achat concerne encore 56 % des personnes interrogées, il retrouve désormais un niveau proche de celui d’avant la période inflationniste. Un quart des Français se disent régulièrement à découvert à la fin du mois, en moyenne autour du 17, une proportion en légère baisse sur un an, les plus touchés étant les 25-49 ans et les employés ou ouvriers.

BFMTV / Illustration

Selon un sondage Ifop, une majorité de Français considère désormais les États-Unis comme une menace potentielle pour la France, avec 51 % les percevant comme une menace militaire et 42 % comme un pays ennemi, contre 30 % seulement quelques mois plus tôt, signe d’une forte dégradation de la confiance. Les États-Unis arrivent ainsi en cinquième position des pays jugés menaçants. En cas d’annexion du Groenland par Washington, une large majorité des sondés souhaite que la France s’y oppose, y compris par des sanctions économiques, un boycott des produits américains ou une suspension des achats militaires, et une part significative se dit favorable à une intervention militaire européenne ou à une sortie de l’Otan. Plus largement, près des deux tiers des Français soutiennent l’idée d’une défense européenne qui serait totalement indépendante des États-Unis.

Bien Public / Illustration

Depuis le début de l’année, la justice française poursuit et condamne des acheteurs de poupées sexuelles à caractère pédopornographique, vendues sur des plateformes d’e-commerce chinoises comme Shein et AliExpress. L’affaire, révélée à l’automne après des signalements de la DGCCRF, a conduit à plusieurs enquêtes du parquet de Paris et à un coup de filet de l’Office mineurs, avec une vingtaine d’interpellations dans toute la France. Ces poupées, représentant des enfants prépubères, sont considérées comme liées à des pratiques pédocriminelles et exposent leurs acheteurs à des peines pouvant aller jusqu’à cinq ans de prison et 75 000 euros d’amende ; plusieurs condamnations à de la prison ferme ont déjà été prononcées, tandis que d’autres prévenus, dont un homme de 66 ans jugé à Annecy, doivent encore comparaître.

Le Figaro / Illustration

En 2025, près de 70 000 entreprises françaises ont connu une défaillance (sauvegarde, redressement ou liquidation judiciaire), soit 69 957 cas, en hausse de 3,1 % par rapport à 2024, selon le cabinet Altares. Le quatrième trimestre 2025 marque un record absolu avec 19 024 défaillances, mais la progression ralentit nettement (+1,7 % sur un an), après des hausses beaucoup plus fortes les années précédentes.

Le Figaro / Illustration

Emmanuel Macron bat des records d’impopularité selon le baromètre Ipsos BVA-CESI, avec seulement 18 % d’opinions favorables contre 79 % de défavorables, en hausse par rapport à décembre. Le président perd fortement le soutien de son propre camp : chez les sympathisants de Renaissance, du MoDem et d’Horizons, ils ne sont plus que 52 % à le soutenir, illustrant la fragilité de son socle politique.

De son côté, la popularité de Sébastien Lecornu reste stable. Le Premier ministre recueille 29 % d’avis positifs contre 58 % de négatifs. Son image se dégrade légèrement au sein du bloc central, mais progresse nettement auprès des sympathisants écologistes, socialistes et LR.

TF1info / Illustration

Près de 70 % des Français s’opposent à l’utilisation de l’article 49.3 ou des ordonnances pour faire adopter le budget 2026 et préfèrent que les débats se poursuivent à l’Assemblée nationale, même au risque d’un retard ou d’un échec du vote, selon un sondage Elabe pour BFMTV publié le 14 janvier, une position particulièrement partagée par les électeurs du NFP (81 %) et du RN (78 %).

Source / Illustration

Un sondage CSA pour CNEWS, Europe 1 et le JDD, publié le 15 janvier 2026, révèle que 64 % des Français estiment que la justice n’est pas impartiale, soit 2 points de plus qu’en décembre 2024. Cette défiance concerne autant les hommes (64 %) que les femmes (65 %).

Les 18-24 ans sont les plus critiques, avec 82 % jugeant la justice partiale, loin devant les 35-49 ans et les 50-64 ans (64 %). Sur le plan social, les CSP- sont les plus méfiants (71 %), devant les inactifs (65 %) et les CSP+ (58 %).

Ce sondage est publié dans un contexte sensible, alors que le procès en appel des assistants parlementaires du RNvient de débuter à Paris.

CNews / Illustration

Donald Trump a appelé les manifestants iraniens à poursuivre leur mobilisation jusqu’au renversement des autorités, affirmant sur son réseau Truth Social que « l’aide était en route », sans toutefois donner davantage de détails. «Patriotes iraniens, CONTINUEZ A MANIFESTER - PRENEZ LE CONTRÔLE DE VOS INSTITUTIONS!!!» a écrit D. Trump en ajoutant qu’il avait «annulé toutes les réunions avec des responsables iraniens tant que les meurtres insensés de manifestants ne s’arrêtaient pas.»

Le Figaro / Illustration

Un sondage de l’institut Verian  pour Le Monde et la revue L’Hémicycle paru dimanche révèle qu’environ 42 % des Français se disent en accord avec les idées du Rassemblement national, soit +13 points depuis 2022. Dans le même temps, 44 % y sont opposés, un chiffre en baisse. Le RN est perçu comme un danger par 41 % des sondés, tandis que 44 % estiment le contraire. Par ailleurs, 44 % des Français jugent désormais le RN capable de gouverner, et 69 % estiment qu’il peut accéder au pouvoir, une progression continue depuis 2019.

20Minutes / Illustration

Selon un sondage CSA publié le 8 janvier 2026, 79 % des Français soutiennent la mobilisation des agriculteurs opposés à l’accord du Mercosur, à la gestion de la dermatose bovine (DNC) et au remodelage de la Politique agricole commune (PAC). Le soutien est plus fort chez les femmes (82 %) que chez les hommes (75 %), et davantage marqué chez les CSP- (83 %) que chez les CSP+ (76 %). Par tranche d’âge, la mobilisation est soutenue par 75 % des moins de 35 ans, 81 % des 35-49 ans et 80 % des 50-64 ans, montrant un appui large et transversal au sein de la population.

CNews / Illustration

La cote de confiance d’Emmanuel Macron chute à 12 %, soit –2 points en ce début d’année 2026. Cette baisse s’explique notamment par le désengagement massif des sympathisants du bloc central, dont le soutien recule de 15 points en un mois. Ils sont désormais aussi nombreux à lui faire confiance qu’à ne pas lui faire confiance (49 % / 49 %). Seuls les sympathisants de Renaissance restent majoritairement favorables au président (77 %, en léger recul).

Dans ce contexte de faible soutien politique, Emmanuel Macron peine à être écouté et à convaincre. La situation fragilise également le premier ministre Sébastien Lecornu : malgré un léger rebond, sa popularité reste basse (26 %), au moment où s’ouvrent de nouvelles discussions budgétaires. La menace d’un recours au 49.3 sur le budget ravive les tensions parlementaires. Des responsables socialistes évoquent la possibilité qu’une vingtaine de députés votent une motion de censure, ce qui accentue l’instabilité politique autour de l’exécutif.

Le Figaro / Illustration