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La démondialisation est en marche – politiquement parlant – depuis début 2017 et les premières déclarations hostiles envers la Chine de Donald Trump, avec la promesse de rééquilibrer le commerce entre les deux pays, de rapatrier la production aux Etats-Unis et d’offrir de bons emplois aux citoyens américains de la classe moyenne.

Six ans plus tard, la Chine a vu son poids passer de 12,5% à 19% dans le PIB mondial (notamment grâce à une spectaculaire accélération de 3% en 2021), les États-Unis ont rétrogradé de 17 à 16,5% et la zone euro de 13 à 12% (après une chute de la production industrielle en deux temps, 2020 et 2022).

Un redémarrage plus lent qu’attendu

Malgré les sanctions douanières infligées à un large panel de produits chinois depuis 5 ans, le boycott de Huawei, de ZTE et d’entreprises liées au complexe militaro-industriel chinois, le déficit du commerce extérieur US avec la Chine a battu l’an dernier un nouveau record absolu, à 400 Mds$.

Le déficit commercial total des Etats-Unis a pour sa part explosé, à 948 Mds$, soit 103 Mds$ de plus qu’en 2021… et 570 Mds$ de plus qu’en 2001, année de l’entrée de la Chine dans l’OMC. Ce solde commercial ne s’est même pas amélioré malgré les exportations massives de GNL vers l’Europe suite au boycott du gaz russe.

En attendant la « grande relocalisation » promise par Trump, les Etats-Unis demeurent plus dépendants que jamais des matières premières, des semi-conducteurs et des composants de batteries fabriqués en Chine, voilà la réalité.

Le bon côté des choses, c’est que la demande occidentale aurait dû contribuer à relancer la locomotive chinoise. Si ses exportations se sont en effet améliorées au cours des deux derniers mois, ce ne fut pas dans les proportions attendues, et la demande intérieure est demeurée bien plus faible que prévu.

La cause de la faiblesse de la demande extérieure chinoise trouve en grande partie sa source dans la chute de l’indicateur de croissance américaine qui est tombé à 25% au premier trimestre, ce qui très inférieure au potentiel historique.

L’immobilier repart ?

Les Etats-Unis ralentissent réellement, comme le démontre la contraction de la consommation de biens et de l’investissement au cours des trois derniers trimestres. Le seul signe de résilience tout nouvellement réapparu – à la surprise générale – provient de l’immobilier avec une hausse de 21,5% des mises en chantier au mois de mai.

La Chine n’y est pour rien cette fois, alors que les investisseurs chinois ont été longtemps de gros acheteurs immobiliers sur la côte ouest des Etats-Unis, au point d’être sur-représentés dans les transactions au-delà de 500 000 $. La crise immobilière atteint des niveaux records à San Francisco notamment, avec un nombre de SDF en centre-ville jamais vu depuis la crise de 1929.

Depuis mars, c’est la zone euro qui profite le plus d’une hausse de l’activité industrielle en Chine, mais, globalement, l’impact est assez comparable par rapport aux Etats-Unis : une hausse de 1 point de l’indice PMI chinois entraîne un gain équivalent sur l’ISM américain et de l’indicateur avancé (PMI industriel) européen. Le symétrique est également vrai.

Et c’est bien le problème pour les semaines ou les mois à venir : la croissance chinoise qui demeure officiellement légèrement supérieure à 5% est certainement très inférieure à cet objectif, ce qui vient de conduire Pékin à réduire une fois de plus son taux directeur de 10 points de base.

Les initiés (des proches du pouvoir) semblent cependant estimer que ce geste est très insuffisant : la situation doit donc être pire que ce que les occidentaux pensaient.

La tendance baissière qui affecte la plupart des paramètres économiques aux Etats-Unis pourrait bientôt apparaître plus manifeste : le recul de l’inflation semble directement lié à l’anticipation d’une récession qui contrarie toute tentative de redressement du pétrole au-delà des 75 $ (Brent) et du gaz.

Protection et restrictions

A moins que la Russie ne joue pas le jeu de la réduction successive des quotas adoptés par l’OPEP « élargi », en augmentant ses exportations vers le Japon, l’Inde, et vers la Chine. Cette dernière a battu un record historique de millions de barils livrés en mai, Pékin ayant en effet quasiment doublé ses importations de pétrole russe par rapport à février 2022, soit 9,7 millions de tonnes de pétrole brut contre 5,4 millions 15 mois plus tôt).

Cette boulimie de pétrole russe est interprété comme un soutien objectif – et à la limite de la complicité – de Pékin envers Moscou.

L’Europe, sans mettre les deux dictatures dans le même sac, prépare des mesures baptisées « stratégies de sécurité économique », qui semblent taillées sur mesure et s’appliquer indifféremment à l’un ou l’autre de ces deux pays.

Ursula von der Leyen, la présidente de la Commission européenne qui se dit très attachée au libre-échange (mais pas avec la Russie : un onzième paquet de sanctions vient d’être adopté), a déclaré : « Nous devons veiller à ce que le capital des entreprises européennes, leurs connaissances et leur expertise ne soient pas utilisés de manière abusive par des pays qui ont, par exemple, des objectifs militaires. »

Cela ne peut que déboucher sur des restrictions sur les partenariats industriels et technologiques bilatéraux avec la Chine… et conduire à l’accroissement du risque récessionniste, déjà grandement accrus par la hausse du loyer de l’argent de 0 à 400 points de base en Europe (bientôt 450), et probablement 550 points aux Etats-Unis d’ici le 26 juillet (consensus massif de 80%).

Question de démographie

Il y a cependant un facteur bien particulier et qui apparaît de plus en plus décisif et sur lequel ni les Etats-Unis ni l’Europe n’ont aucune prise : c’est la démographie chinoise, qui est sur une trajectoire bien pire que le Japon en 1990. La chute du nombre de jeunes tandis que le nombre des seniors explose entraîne un comportement d’épargne bien différent de l’orgie de consommation des années 2010.

Par ailleurs, les seniors qui avaient tout misé sur l’immobilier locatif pour compléter leur retraite se retrouvent avec des dizaines de millions de biens pas achevés (zéro revenu locatif), ou dans des zones où il n’y a pas de demande (et qui ne se revendent pas non plus). Du coup, ils sont contraints à une « sobriété » digne d’une récession violente en terme de consommation.

Une vie de labeur qui débouche sur une fin de vie austère, ce n’est pas ce dont rêvait le peuple chinois… mais c’est assez conforme à une tradition pluri-millénaire, en fait… avec 700 millions de caméras de surveillance en plus.

Comment dit-on « big brother » en chinois ?

Rédigé par Philippe Béchade

La Chronique Agora

Dans sa première interview depuis son élection en avril, le pape Léon XIV a écarté toute réforme doctrinale majeure à court terme, notamment sur l’ordination de femmes diacres ou la reconnaissance des couples homosexuels, tout en affirmant vouloir poursuivre l’ouverture amorcée par François en confiant davantage de postes de responsabilité aux femmes et en réaffirmant l’accueil de « tous » sans modifier l’enseignement de l’Église, afin de rassurer la frange conservatrice après un pontificat marqué par des gestes plus progressistes. Le pape a également réaffirmé son soutien à «la famille traditionnelle» - «le père, la mère et les enfants» - dont «le rôle, qui a parfois souffert ces dernières décennies, doit être à nouveau reconnu et renforcé».

Le Figaro / illustration

Une semaine après l’assassinat de l’influenceur conservateur Charlie Kirk, le président américain Donald Trump a annoncé, depuis sa visite d’État au Royaume-Uni, la désignation du mouvement Antifa comme organisation terroriste. Il a également indiqué vouloir enquêter sur les financements du mouvement. Cette décision s’inscrit dans la volonté de la Maison-Blanche de lutter contre le « terrorisme intérieur » de gauche, accusé par la droite d’être lié à l’assassinat de Kirk. Le suspect, Tyler Robinson, présenté comme d’extrême gauche, a été inculpé et risque la peine de mort.

Pour rappel, Charlie Kirk, figure de la droite américaine âgée de 31 ans, était connu pour défendre des idées conservatrices et chrétiennes auprès de la jeunesse.

Le Figaro 

En dix ans, la facture annuelle moyenne de gaz des ménages français a doublé, selon une étude réalisée par le comparateur Selectra, passant de 747 € à 1511 €. Selon cette étude, cela s’explique surtout par la flambée des prix en 2021-2022 liée à la guerre en Ukraine et à la baisse de production nucléaire, ainsi que par une hausse de 155 % des taxes sur le gaz entre 2016 et 2025. Même si les prix de gros sont retombés sous les 50 €/MWh après le pic de 2022 (350 €/MWh), ils restent supérieurs aux niveaux d’avant-crise (18 €/MWh entre 2014 et 2019).

Le Figaro / Illustration

La France a rapatrié mardi dix enfants et trois femmes depuis des camps du nord-est syrien, a annoncé le Parquet national antiterroriste. Deux femmes ont été placées en garde à vue, une troisième, visée par un mandat d’arrêt, doit être présentée à un juge. Les enfants sont pris en charge dans le cadre de procédures d’assistance éducative sous la responsabilité du parquet près le tribunal judiciaire de Versailles.

Le Pnat a précisé qu’il assurerait le suivi centralisé des mineurs rapatriés en lien avec les parquets locaux, tandis que la France a remercié les autorités syriennes de transition et l’administration locale du Nord-Est syrien pour leur aide dans l’opération.

Le Figaro / Illustration

« Gaza brûle », a déclaré le ministre israélien de la Défense Israël Katz alors que Tsahal intensifie ses frappes sur la bande de Gaza, promettant de « ne pas céder » avant la défaite du Hamas et la libération des otages. De son côté, le Hamas accuse Benyamin Netanyahou de porter « l’entière responsabilité » des prisonniers israéliens et dénonce le « parti pris flagrant » des États-Unis. En visite à Jérusalem, Marco Rubio a assuré du « soutien indéfectible » américain à Israël et averti que le Hamas n’a qu’une « très courte fenêtre » — « quelques jours et peut-être quelques semaines » — pour accepter un accord de cessez-le-feu, alors que les bombardements continuent sans relâche.

Le Figaro / Illustration

L’agence américaine Fitch a dégradé la note de la France de AA- à A+ en raison de ses mauvais comptes publics et de l’instabilité politique qui rend improbable le retour du déficit sous 3 % du PIB d’ici 2029. Avec une dette déjà à 113,9 % du PIB et en hausse potentielle jusqu’à 121 % en 2027, cette note plus faible pourrait, à terme, pousser les investisseurs à vendre la dette française, entraînant une hausse des taux d’emprunt et donc des intérêts plus coûteux pour l’État. Pour l’instant, les conséquences immédiates restent limitées, mais la confiance financière s’érode.

La Depeche / Illustration

Un sondage CSA pour CNEWS, Europe 1 et le JDD, publié le 13 septembre 2025, révèle que 92 % des Français souhaitent sanctionner les responsables politiques incitant à la violence lors des manifestations, une position particulièrement soutenue par la droite (98 %)

CNews / Illustration

Selon un sondage CSA pour CNEWS, Europe 1 et le JDD, publié le 12 septembre, 75 % des Français sont favorables à l’instauration de quotas d’immigration par pays, avec peu de différences entre hommes et femmes et une adhésion particulièrement forte chez les 50-64 ans (81 %). Les catégories socio-professionnelles moins favorisées y sont plus favorables (79 %) que les CSP+ (71 %), et le soutien est nettement plus marqué à droite (94 % chez Les Républicains, 93 % au Rassemblement national) qu’à gauche, où seuls 56 % des sympathisants socialistes, 50 % de La France insoumise et 45 % des écologistes y sont favorables.

CNews / Illustration

Invitée du « 20 heures » de TF1, Marine Le Pen a exhorté le nouveau premier ministre à « rompre avec le macronisme », affirmant qu’« on ne peut pas indéfiniment gouverner sans le peuple ou contre lui ». Deux jours après sa nomination, Sébastien Lecornu a promis des « ruptures » sur « la forme », « la méthode » et « le fond ». Le Rassemblement national, par la voix de Jordan Bardella, a prévenu : « Soit il y a rupture, soit il y aura censure », tout en attendant le discours de politique générale avant de décider de son attitude.

Le Figaro

Après une légère hausse au premier semestre 2025 (+0,1 % puis +0,4 %), le pouvoir d’achat des ménages devrait reculer de 0,1 % au troisième trimestre et de 0,7 % au quatrième, selon l’Insee.
Cette baisse s’explique par la hausse des impôts, notamment la contribution exceptionnelle sur les hauts revenus et le prélèvement à la source, ainsi que par le recul des revenus de la propriété.Sur l’année, le pouvoir d’achat ne progresserait que de 0,8 %, contre 2,5 % en 2024, alimentant le pessimisme des ménages, qui consomment de moins en moins malgré une inflation faible et un emploi stable.

Le Figaro 

Emmanuel Macron a annoncé que la France mobilisera trois avions de chasse Rafale pour aider à protéger l’espace aérien de la Pologne et de l’Europe de l’Est avec l’OTAN, après les incursions de drones russes en Pologne. Il a précisé s’être engagé auprès du Premier ministre polonais Donald Tusk et avoir échangé avec le chef de l’OTAN et le Premier ministre britannique.
Tusk avait déjà reçu des offres de soutien de plusieurs pays européens, tandis que Zelensky a appelé à la création d’un bouclier aérien commun pour l’Europe.

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Charlie Kirk, 31 ans, influent militant conservateur et fondateur de Turning Point USA, a été assassiné par un sniper le 10 septembre lors d’un discours à l’Université de la vallée de l’Utah, un drame qui a suscité des réactions unanimes à travers le spectre politique : Donald Trump et les républicains ont salué un « patriote courageux » et un « phare pour la jeunesse américaine », tandis que Joe Biden et Barack Obama ont condamné une violence jugée incompatible avec la démocratie, les motivations du tireur restant pour l’heure inconnues.

Pour l’instant, l’identité du suspect dans le meurtre de Charlie Kirk reste inconnue : une personne d’intérêt a été brièvement interrogée puis relâchée, et le tireur, décrit par certains témoins comme vêtu de noir avec un équipement tactique, est toujours en fuite tandis que l’enquête se poursuit.

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Israël a mené mardi une frappe contre des responsables du Hamas à Doha, au Qatar, allié des États-Unis, ce qui a rendu Donald Trump « très mal à l’aise », a déclaré la porte-parole de la Maison-Blanche Karoline Leavitt : « Bombarder unilatéralement au Qatar, une nation souveraine et un allié proche des États-Unis qui travaille dur, avec courage, et qui prend des risques, pour négocier vers la paix, ne promeut pas les objectifs d'Israël ni de l'Amérique ». L’administration américaine, informée le matin même par son armée, a immédiatement averti le Qatar, et Trump a ensuite assuré à l’émir cheikh Tamim ben Hamad Al-Thani « qu'une telle chose ne se reproduirait pas sur leur sol », tout en rappelant que « éliminer le Hamas, qui a profité de la misère de ceux qui vivent à Gaza, constitue un but louable ».

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Bruno Retailleau, ministre de l’Intérieur sur le départ, a annoncé la mobilisation de 80.000 policiers et gendarmes pour encadrer la journée d’action « Bloquons tout » du 10 septembre, qui pourrait rassembler environ 100.000 participantspartout en France. Il promet une fermeté totale face aux blocages et violences, accusant LFI et l’ultragauche d’avoir radicalisé un mouvement initialement citoyen. Les autorités redoutent des blocages et sabotages difficiles à anticiper, tandis que Jean-Luc Mélenchon appelle à des actions calmes et maîtrisées.

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